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    发布时间: 2022-04-25 16:27首页:供求财经网 > 商业资讯 > 正文 阅读()

    舍得酒业投70亿扩产背面:职业产能利用率不高

     

    白酒职业增产扩能的“大潮”下,舍得酒业拟拿出远高于利润的资金扩产。

    近来,湾财社-酒水新消费指数课题组记者注意到,舍得酒业经过公告发表,拟出资约70.53亿元用于增产扩能,这一为期5年的增产扩能工程完结后,该公司估计新增年产原酒6万吨以及添加原酒储能约34.25万吨,年增制曲产能约5万吨。

    舍得酒业发表将扩产(来历:企业年报)

    据记者不完全统计,包含舍得酒业在内,整个白酒职业已投入约630亿元左右的金额用于扩产,但从全体状况而言,白酒职业仍存在产能过剩的隐忧,有职业声响以为,白酒职业扩产,首要会集在高端及次高端等现有相对稀缺的产能。

    拿出“远高于净利润规划”金额扩产

    依据舍得酒业公告发表,上述扩产项目投产后,在公司正常运营的状况下,年平均净利润估计到达13.17亿元,税后内部收益率23.30%,动态出资回收期8.96年。

    据了解,本次舍得酒业投入的金额远高于该公司营收规划,2021年舍得酒业总营收为49.69亿元,以净利润维度来看,前述出资金额高于舍得酒业上市以来所有净利润之和。针对资金来历方面,舍得酒业方面表明,扩产使用的资金是该公司自有资金,并结合银行融资方式自筹分期出资建造,“不会影响公司正常出产运营”。

    舍得酒业储酒酒窖(来历:公司网站)

    记者透过舍得酒业2022一季报中注意到,该公司到本年3月31日的货币资金(现金)为22.07亿元左右。本年第一季度,舍得酒业营收为18.8亿元,同比添加83.3%,净利润为 5.3亿元,同比添加75.8%。记者留意到,在业绩大幅添加的状况下,多家券商对舍得酒业扩产持看好情绪。例如安信证券研报显现,进一步出资扩产有助公司在高速扩张过程中,继续强化老酒竞赛优势,有利于提升公司原酒酿造和存储能力。

    关于本次扩产的危险因素,舍得酒业方面表明,如果国家的调控措施继续加码,特别是环保、能耗等政策日趋严格,有可能对该公司出产运营和继续发展发生晦气影响;别的,该项目可能出现原材料等成本的大幅添加,以及国家和当地工业政策大幅收紧,导致项目建造不能如期完结、项目出资添加的危险。

    职业扩产一年投了近630亿,或存产能过剩隐忧

    实际上,舍得酒业并非是近期首个提出要增产扩能的白酒企业。

    据记者不完全统计,上一年下半年至今,包含贵州茅台、五粮液、国台酒业以及山西汾酒等多家白酒上市公司以及非上市公司,先后宣告或施行了扩产计划,这些酒企投入扩产的金额算计623.82亿元(包含舍得酒业在内)。职业全体呈现“扩军备战”的趋势。

    上一年至今已宣告或履行扩产建造的白酒公司(不完全统计)

    但在企业扩产一起,白酒“产能过剩”的隐忧再度被重视。

    记者透过说到扩产且发表2021财报的白酒上市公司中注意到,上一年舍得酒业产能利用率为71.19%、今世缘(包装车间)为47%;而同期的贵州茅台,产能利用率到达132.1%左右。

    如果按照2020年数据计算,记者梳理18家白酒上市公司2020年财报后了解到,除贵州茅台、五粮液、泸州老窖、老白干酒和酒鬼酒的产能利用率在90%外,其他酒企产能利用率均未到80%,其中金种子酒和皇台酒业的产能利用率在30%以下。别的,这18家白酒上市公司的平均产能利用率65.57%。

    2020年白酒上市公司的产能利用率

    透过上述数据,有职业声响以为,在白酒职业内,头部酒企产能利用率一直是满载甚至是超产能运转,但腰部酒企的产能利用率相对不高,整个工业存在产能过剩的问题。

    “由于现在市场上流转的是2016年白酒产能最高峰时出产的产品,从目前白酒职业全体的确存在产能过剩的状况,但需求注意的是,目前高端与次高端产能、以及名优产区的产能是相对稀缺的,当下白酒企业扩产首要是会集在名优及高端的产能扩张。”

    白酒职业剖析专家蔡学飞向记者表明,上一年至今宣告扩产的白酒企业,二三线等腰部品牌都有明确的战略目标,未来产品会集在高端及次高端等优质产品;而像茅台、五粮液等头部酒企,扩产更多是扩展优质产区产能,并对品牌产品的未来供给溢价空间等;“而且白酒出产周期一般都比较长,现在宣告扩产的企业,基本上是对未来的市场竞赛做准备”。

    依据东吴证券发布白酒职业专题报告剖析称,2020年白酒高端价格带的市场规划接近1500亿元,占白酒职业总收入的24%,2016指2020年,高端酒市场规划年复合添加率为26%,此外,东吴证券估计白酒高端价格带2016-2020年的销量年复合添加率为15%,吨价年复合添加率为9%,呈现量价齐升的特点。

    不过记者注意到,面临新一轮的扩产潮,有券商持观望情绪。申港证券研报以为,在白酒职业总产销量下滑的背景下,本轮扩产热潮估计并不会改变全职业产销下降的趋势,而更像是一种结构性调整;与之对应,白酒市场或将迎来愈加激烈的竞赛。

    关于白酒职业接下来还会有哪些扩产动作?一起2021年白酒上市公司产能利用率等呈现怎样的态势?·湾财社-酒水新消费指数课题组记者将继续重视。

     

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