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    发布时间: 2021-07-19 15:38首页:供求财经网 > 商业资讯 > 正文 阅读()

    “面条大王”克明食品仍难掩业绩惊雷


    这下真的是关灯吃面了!

    近日,克明食品发布了2021年半年度业绩预告,在公司预计盈利大幅下降的巨雷落地后,超4万户股东全懵了。

    截至7月16日,克明食品股价报11.51元/股,短短两个交易日,公司股价已经折腰近20%,令众多投资者们猝不及防。

    而在此之前,克明食品净利润保持着连续三个年头的增长,如今突然惊雷,或许只能说明一点,公司的成长根基正在发生动摇。

    业绩迎来首亏

    7月14日晚,克明食品发布公告称,预计上半年净利润为3800万元至5700万元,比上年同期下降了74.39%至82.93%。

    数据显示,2021年一季度克明食品净利润为8530.66万元。据此推算,这将意味着克明食品今年二季度净利润亏损2830.66万元至4730.66万元。

    实际自2008年克明食品有财报数据披露以来,在这数十载间,克明食品从未出现过净利润亏损的状况。今日的亏损,无疑彻底打破了克明食品保持每年盈利的宁静。

    克明食品将本次业绩变动原因归咎于,因面粉新产能投放后,面粉产能超过自供粉需求量,外销面粉和副产品的销量较上期增长幅度较大,导致公司整体毛利率降低。

    眼见公司面粉新产能投放,出现了“消化不良”的情形,克明食品将责任推给了整体的市场环境。

    公司称,受疫情期间消费需求增大的影响,各挂面企业在去年下半年开始加快了产能释放,导致市场产品供大于求。本期低价产品竞争较为激烈,增加了公司高价产品的销售难度,为维持市场份额,公司因此调整了产品结构,导致本期产品毛利率降低。

    此外,本期公司针对新品加大了促销活动力度,以及为推进品牌年轻化转型,公司加大了品牌费用和直播费用的投入,导致本期销售费用增加。

    至此,明眼人都能从中看出,在卖面这个竞争激烈的低门槛行业中,克明食品很难搭建起抵御竞争对手入侵的护城河。不过,这似乎丝毫不影响克明食品画饼的节奏。

    画饼容易,圆饼难

    2012年,克明食品60岁的董事长陈克明放出豪言,未来10年内,将完成百亿销售目标。迄今在公司官网上,也仍还挂着公司将以“打造百亿企业,传承百年美食”为目标的大字。

    然而时隔多年,去年公司营收仍不到40亿元,且前8年公司累计营收增长也仅约30亿元。看来克明食品圆梦之路依然漫长,也许可以用一句话来概括这般惨状:“画饼容易,圆饼难。”

    那么,克明食品该如何真正破局呢?

    近年来,公司一直在持续优化产能。目前其挂面产能约为70万吨,且规划的遂平二期工程挂面产能21万吨,预计将在2022年左右释放。

    今年4月,公司还通过发布公告宣布,将在浙江嘉兴投资10亿元建设华东生产基地。项目规划了挂面年产能11.32万吨、方便食品年产能4.99万吨、生鲜面年产能8万吨,面粉年产能19.01万吨。

    但仅靠疯狂的扩产,是远远不足。这不,就在今年一季度释放成都工厂的部分挂面产能后,公司立马便出现了扩大产能导致市场无法消化的重大风险。

    今天看来,扩大产能的确可以增强企业规模效应,但是扩产后产品如何高效的销售出去?因产能建设的周期性、市场的多变性,如何防止产能过剩?无疑是个重要的问题。

    于是近期我们看到了克明食品企图以明星代言、直播带货等方式突破业绩瓶颈。

    2020年,公司签约了知名艺人刘涛成为品牌形象代言人,同时优选《非诚勿扰》等全国大IP栏目合作;冠名高铁列车、投放户外高速广告等等。在高营销的经营路线下,进一步加大了公司的销售费用支出。

    不过即便如此,上半年公司仍难逃产能过剩所致盈利下滑。由此可见,公司扩产效益或已正在发生边际递减。而未来,克明食品要实现百亿之梦,难度可以说一点也不小。

    转型方便面市场前景堪忧

    受迫于经营业绩表现不佳,于是克明食品透露出了战略转型的意愿。

    7月14日晚,在公司放出巨雷的同一天,克明食品发布了关于公司变更证券简称的公告。公司决定将中文证券简称由“克明面业”变更为“克明食品”。外界看来,这是公司战略转型的发展诉求。

    从产品端来看,克明食品是当之无愧的“面条大王”。据2021年2月品牌超市综合权数市场占有率数据显示,克明食品排名第一,占据19.36%的市场份额。

    而截至2020年底,面条和面粉对克明食品贡献了超8成的收入来源。不难看出,克明食品对挂面的依赖性。不过,实际从2017年起,克明食品便有意摆脱对挂面过度依赖的束缚。

    那年,克明食品收购了五谷道场,进军方便面业务。直至2020年,公司方便面实际产能已达2.64万吨,在建产额2万吨。

    与挂面市场不同,方便面市场集中度比较高。在克明食品进军方便面市场之前,康师傅、今麦郎、统一等已经占据了中国方便面市场80%-90%的市场份额。所以,克明食品将发展方便食品作为重要的战略布局,所要面临的现实挑战并不容小觑。

    且就五谷道场而言,无论是从品牌影响力、认知度,或是在市场占比方面来看,均无法媲美头部企业。更值得警惕的是,即便克明食品挂面产品市场占有率稳居业内第一,占尽领先优势,如今公司却依旧打出了一副烂牌。如此看来,自身实力更薄弱的方便面业务,克明食品打出好牌的概率,又能有几分?

    虽然五谷道场现在仍保持着高速增长,2020年收入已超3亿元,增速近5成,但在头部企业占尽优势的夹缝生存下,当公司方便面业务下沉到一定体量后,最终等待公司的或必然是后劲不足的势头。

    到那个时候,克明食品的方便面业务,也许又该关灯吃面了!

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