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    发布时间: 2022-04-09 14:41首页:供求财经网 > 金融服务 > 证券 > 正文 阅读()

    为啥半导体跌这么多?能补仓吗?


    每周四下午,我们都会为VIP用户提供专场答疑,在本周的答疑过程中,我们很高兴看到许多用户在焦虑目前的市场之外,加紧学习,为后面更好的投资做准备。今天我们从中精选了四个问题分享给大家,包括半导体为什么下跌,还能补仓吗?均线偏离定投法的应用?ETF、ETF联接基金以及指数基金买哪一个好?低估买入,高估卖出是否能获得无风险收益?

    提问1

    请教老师,半导体是什么原因引起的下跌?还能补仓吗?

    半导体板块自去年7月以来就进入到下跌通道,主要受到以下几个方面的影响。

    第一,去年五、六月份半导体板块有一波急速拉升,使得估值到达较高位置,部分资金有落袋为安的需求。

    第二,市场对于行业景气度的担忧。半导体供需矛盾突出,在21年经历了缺货涨价后,部分下游需求在2022年出现放缓,2021年的高基数为2022年增速带来的压力将逐月明显(今年想要在去年高基数的基础上高速增长的压力很大)。另外,持续不断的疫情也影响了产业的供应链(一些制造业基地停工),还有美国对中国科技的封锁都令市场对行业产生担忧。

    第三,美联储加息、俄乌冲突、多地区疫情的加剧都使得市场风险偏好下降,近段时间,成长板块弱于大盘股,所以,不仅是半导体,其他偏成长的行业也都跌了很多。

    接下来,一个是看一季报半导体业绩,通过这个验证行业的景气度。二是看市场情绪的修复(包括美股半导体的企稳)。

    这个位置如果仓位不重,继续配置就好。至于是不是加仓,要看你自己的风险承受能力、仓位、能熬多久,还有投资风格。比如我是中高风险偏好,我能熬个几年,仓位10%多一点,我也懒得加,那就那么放着就好。如果我不能承受较长煎熬,仓位较重,又或者我有更好的机会,可能是需要减仓让自己舒服些。当然了,也有一些风险承受能力强的,就是想博后面的反弹,那也可以加仓,低进高出,赚点就走。每个人都适合的方式都不一样的。

    提问2

    之前在直播中看到老师讲的定投方法--均线偏离法,我记得是拿宽基指数做讲解的,如果是定投行业ETF,均线偏离法是否适用?

    均线偏离法对宽基指数和窄基指数都具有参考价值的。本质上是任何价格都会围绕长期均值上下波动,只是波动的斜率、振幅不同而已。跟回撤一样,都是可以参考的长周期加减仓的参考指标。

    比如图中是白酒指数的走势图,图中绿色的线是白酒指数60日均线,从图中可以看到,当指数高出绿线太多的时候,后面会跌,当指数低于均线太多的时候,又会涨回来,如此反复。

    均线偏离法就是利用指数的这个特质。它是根据基准指数和均线的偏离度,判断市场强度,调整每期扣款金额的方法。当股价高于均线时,减少定投金额,高出的越多,减少的也越多,甚至可以考虑做卖出动作。当股价低于均线时,增加定投金额,实现低位多买、高位少买甚至卖出。

    基准指数选择和基金相关性高的,重点关注基金的业绩比较基准中涉及的股票指数。

    举个例子,某基金的业绩比较基准是沪深300收益率×80%+中证综合债指数收益率×20%。那就看沪深300指数与均线的偏离度。均线的选取取决于投资期限的长短,投资期限越长,均线对应的时间也越长。比如,对于定投时间在2年以下的投资者,建议选择180日均线;定投时间为3—5年的中期投资者,可以选择250日均线以增加投资稳健性;定投5年以上的长期投资者,可选择500日均线,以获得较高的长期收益。偏离同样的幅度,越是保守的投资者增加或者减少投资的金额越小。

    提问3

    请问ETF、ETF联接基金、指数基金,买哪一个好?

    如果你问的是这三种类型的基金,应该买哪一种的。

    首先如果你是想更好的跟踪指数,就选ETF和ETF联接基金。有股票操作经验、喜欢做波段的,可以选ETF,在场内交易,比较灵活,费用也比较低;如果更长周期持有、不会看盘或者不经常看盘的、想少操点心的,再或者没有股票账户的投资者,建议直接买ETF联接基金、或普通指数产品(包含了指数增强基金,相比指数产品,一般更建议大家买指数增强)。

    如果你问的是,买什么指数。

    这个要具体去看,它们跟踪的指数类型既有宽基指数,也有一些偏行业、板块、风格、策略的单一类型指数。对于大部分的投资者,可以选择沪深300指数+中证500指数,即大小票搭配,再加一些港股、美股相关指数去分散A股市场的系统性风险,在这个基础上,还可以对自己偏好的行业或者风格做一些配置。

    这个就有点类似我们的核心加卫星策略,核心是已经分散配置后的宽基指数,卫星是单一赛道或风格的指数。

    另外,对于有较多投资经验,善于交易的投资者,还可以用一小部分的仓位,拿行业指数做做阶段性交易。比如看好短期内白酒的反弹行情,就买入白酒相关的指数基金,等行情结束就卖掉。

    提问4

    请问老师,如果我只在指数低估和中估时定投指数基金,高估时再卖出,是不是可以得到无风险收益?

    无风险收益是不可能的,我们的无风险收益率一般指国债收益率,其他投资或多或少都有风险。只不过有的风险高,有的风险低。

    在你的投资方法中,不论是股票指数还是债券指数都是有风险的资产。但我们可以通过一些方法去降低风险,比如说定投、或者不买估值高的只买估值低的等等。

    你说的,在低估和中估时买,高估时卖,和好买的潜龙计划有些相似,潜龙计划是先确定一个基金池子,每到定投日买入低估的,卖出高估的,持有的基金如果中估,就继续持有,它能获得一个低估值产品的长期均值修复的收益。根据好买的测算,月定投潜龙计划年化回报10%或稍多些。

     

    另外,需要提醒的是,短期投资总有波动,但拉长周期来看,一时的波动相对长期收益根本不算什么,如果过度关注短期涨跌,心态很容易失衡,也会比较容易卖出真正值得持有的资产,而去追逐一些潜在风险更大的资产。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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