中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，4月20日借款商场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%，连续三个月坚持不变。专家表明，4月MLF利率未下调、全面降准还未施行，以及外部要素掣肘是4月LPR未下降的原因，这与商场预期一致。展望未来，货币政策将进一步加大对实体经济的支撑力度，LPR仍有下降空间。
LPR未下降契合预期
对于4月LPR未下降的原因，专家以为，4月MLF利率未下调或是主因。目前LPR报价已根本形成“MLF利率下调-银行归纳负债本钱改善-LPR报价下降”的传导机制，因为4月MLF利率未变，因此LPR坚持不动。也有专家表明，全面降准还未施行，LPR报价行缺乏下调报价动力也是原因之一。
“依据2019年LPR报价改革以来的规律，两次分别降准0.5个百分点，才干触发报价行下调LPR报价。比方，2021年7月和12月两次降准后，带动当年12月1年期LPR报价下调5个基点，相似状况曾在2019年出现。”东方金诚首席微观分析师王青说。
一起，外部要素限制LPR下降。专家以为，因为受到中美利差明显收窄甚至倒挂，以及PPI依然偏高的掣肘，降息操作难度加大。
此外，当时企业借款利率处于低位，也或许是LPR未下降的原因之一。人民银行日前披露，今年以来人民银行引导商场利率下行0.1-0.15个百分点，带动一季度企业借款利率同比下降0.21个百分点至4.4%。
多措并重下降融资本钱
展望未来，稳健的货币政策将进一步加大对实体经济的支撑力度，多措并重下降实体经济融资本钱，后续LPR仍有下降空间。
“依据当时疫情动摇下的微观经济形势，以及房地产运行状况，二季度有或许再次施行全面降准，一起不扫除MLF利率小幅下调的或许性。”王青估计，二季度LPR报价下降10至15个基点的概率较大。
对于后续货币政策将怎么发力稳增长，人民银行多次着重，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响职业和中小微企业、个体工商户支撑力度，向实体经济合理让利，下降归纳融资本钱。
民生银行(3.700, -0.04, -1.07%)（3.740， -0.04， -1.06%）首席研究员温彬估计，货币政策会持续坚持稳字当头，以我为主，统筹内外，发挥总量和结构性两层功用，加大对实体经济的支撑力度，稳住经济根本盘。为保障物流疏通促进产业链供应链安稳，用于交通物流范畴的再借款有望出台。当时内外部经济形势更趋复杂多变，需求货币政策在施行过程中统筹考虑。