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    发布时间: 2021-09-04 18:23首页:供求财经网 > 行情中心 > 债券 > 正文 阅读()

    华尔街债王:投资美债就是投资垃圾桶 


    全球最大经济体制定了规则,大家就得遵守。数十年来,美国凭借着强大的经济、科技实力,让美元稳坐“霸主”之位,英镑、欧元、日元都曾想挑战美元,最终无奈败北。美元的“傲视群雄”,也让美债成为最受投资者欢迎的香饽饽,但这只是过去。在美联储的大肆印钞下,如今的美债价值大幅缩水。

    本周一,全球债券市场主要操盘手、美国著名基金经理人、有着华尔街债王之称的比尔·格罗斯公然炮轰美债,他在一份投资展望报告中明确指出,美国长期国债收益率如此之低,和现金没区别,投资美债的基金都属于“投资垃圾桶”。

    当前,美债收益率已经从今年3月的1.7%上方跌至1.3%。但比尔·格罗斯话锋一转表示,未来一年里,美国长期国债的利率除了上升没有其他选择了,有可能从目前的1.3%攀升到2%,届时美债投资者将有3%的资金亏损。

    格罗斯的判断主要基于美债的供需情况,他认为之前美联储通过印钞买了大概60%的美债,但现在美联储已经释放了缩表的信号,之后很有可能会减少购债的规模。与此同时,美国财政部本财年的预算赤字已经达到了2.54万亿美元,为了筹资必定还会继续发债,这也意味着未来美债供应将保持高位。

    美债供应过多,美联储都不想买,如果美国财政部不支付更高的利率,还能吸引多少投资者?还能继续负担多少财政支出计划?事实上,格罗斯一直都不看好美债,今年3月在美债收益率狂飙之际,他以1.25%左右的价格做空美债。随后,美债利率是一路跌跌不休。

    另外,回看2013年,时任美联储主席伯南克首次公开缩表,当时十年期美债收益率从5月的1.66%,一路飙涨至年末的3.02%。这次没有意外的话,美债也会“重蹈覆辙”。

    那么美债收益率上升的话,会带来什么后果?一是拉升美国整体的利率水平,影响美国经济复苏。毕竟美债利率是美国利率水平的“风向标”,若是美国利率整体攀升,美国民众还贷压力加大,企业负担加重,显然是不利于经济复苏的。

    二是提高新发美债的票面利率,加重美国财政负担。八月,美国国会左右开弓,通过了3.5万亿美元预算计划和约1万亿美元的基建计划,但美国财政部已经掏空家底了,预计本财年财政赤字将达3万亿美元,在此情形下,美债收益率飙涨,也让美国进退两难,为了吸引更多的投资者,也只能支付更高的利率费用。

    三是有可能会严重影响美债信用,削弱美元国际货币的主导地位。一般来说,美债供大于求就会导致价格下跌、收益率上涨。所以美债无限量的发行,让美债利率上涨,价格暴跌,这也意味着大量投资者将会继续减持美债。

    例如,今年3月美债收益率攀升至1.7%,全球央行持有美债规模便从2月的70987亿美元降到70284亿美元,一个月的时间就抛售了703亿美元(约合4543亿元人民币)美债。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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