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    发布时间: 2022-04-26 18:37首页:供求财经网 > 行情中心 > 股票 > 正文 阅读()

    寒武纪再遭股东减持:股价半年内腰斩

     

      日前,寒武纪在发表2021年成绩陈述后不久,于股价继续下滑之际再次遭受股东减持。依据寒武纪发布的公告,因股东本身资金需求,南京招银、湖北招银拟算计减持不超越3%股份。 

      此刻间隔寒武纪登陆科创板才过去不到两年时刻。记者注意到,在继续不断的高额研制投入下,寒武纪仍面对亏本加重的情况,2021年其研制投入甚至达营收的1.5倍有余。何时能止损,成了寒武纪绕不开的论题。 

      而在事务层面,其归纳毛利率在2021年也出现了同比下滑痕迹,前五大客户的营收占比仍超80%。寒武纪坦承,在云端智能核算商场和边际智能核算商场中,其在商场份额、产业链生态架构与产品落地才能等方面均与巨子存在必定差距。 

      2022年的春天已经花开遍地,但寒武纪似乎未能从严冬中走出来。 

      股价半年内腰斩、股东连续减持,回购护盘无力 

      2020年7月20日,寒武纪顶着国内“AI芯片第一股”的光环在上海证券交易所科创板上市。其上市首日开盘涨近290%,市值一度超千亿元,最高升至1100余亿元,一时刻风头无两。 

      对此,香颂资本履行董事沈萌曾对蓝鲸TMT记者剖析称,寒武纪上市时,正值科创板开板不久,“彼时科创板关于寒武纪这样未盈余的科技创新型企业给予了很大的期望,商场关于寒武纪的重视度也是比较大的。” 

      但随后,寒武纪股价跌跌不休,仅最近半年就已腰斩,而最新市值也已较最高值蒸发800余亿元。

      值得一提的是,寒武纪的股价下跌直接导致科大讯飞(33.500, -1.62, -4.61%)2022年第一季度的归母净利润下滑。科大讯飞第一季度财报显现,其在陈述期内归母净利润同比下降20.57%,首要系一季度持股的寒武纪、三人行(106.100, -3.26, -2.98%)等因股价动摇导致公允价值变动承认损益-1.54亿元所致。 伴随着股价的不断下探,寒武纪近期继续接到来自各大股东的减持方案。近一年内,寒武纪发布多份减持公告,触及多名股东。2021年7月,其股东古生代创投与智科胜讯甚至对寒武纪施行了清仓减持方案。 为了护盘自救,寒武纪于4月9日发布公告称,,拟斥资1-2亿元以集中竞价交易方式回购190.48万股股份,回购股份份额约占公司总股本的0.48%,将悉数用于职工持股方案或股权激励。 但是,回购方案的公布并未对该公司股价起到提振效果,而股东减持方案也仍在继续。此后,国金证券(8.110, -0.64, -7.31%)给出估值偏高危险提示。 研制投入远超营收,近五年累计亏本超28亿元

      与低迷的股价比较,更加令人担忧的是,寒武纪高居不下的研制投入及由此带来的巨额亏本。 

      因前期研制投入巨大导致的成绩亏本,是AI公司的通病,多数企业因而而广受诟病。在上市前的问询回复中,寒武纪曾就亏本扩展对继续运营才能的影响作出回复。 

      寒武纪称,其事务远景广阔,在手订单及处于商谈阶段的合同和订单较为充足。因而,生产运营可继续性未受到不利影响,2020年上半年预计成绩亏本不影响公司继续运营才能。 

      依据寒武纪在上市后发布的第一份年度陈述,2020年该公司经营收入为4.59亿元,同比增长3.38%;净亏本4.36亿元,同比大幅收窄63.02%。虽然仍处于亏本情况,但其亏本收窄的痕迹,让一部分出资者看到了期望。 

      可惜,其亏本收窄痕迹并没有保持多久。2021年上半年,寒武纪再次堕入亏本扩展的情况,完成归母净亏本3.92亿元,同比扩展94%。寒武纪发布的2021年年报显现,该公司2021年归母净亏本8.25亿元,同比扩展89.66%。2017年-2021年的五年间,寒武纪累计亏本超28亿元。 

      关于2021年亏本同比扩展的原因,寒武纪解说称,首要系为了确保智能芯片产品及根底体系软件渠道的高质量迭代,继续加大研制投入,在陈述期内研制费用大幅增长。 

      记者注意到,近年来,寒武纪的研制投入的确是高居不下,2020年与2021年的研制投入分别是当期营收的1.67倍和1.58倍。 

      对此,国金证券在研报中剖析称,随着寒武纪继续加大云边端产品线及软件开发渠道的研制投入,短期缩减扣除非经常性利益后的亏本并不容易。 

      在研制投入高企时,寒武纪的研制人员也于近期出现调整。1月19日,寒武纪发布公告称,梁军向董事会请求辞去副总经理兼首席技术官职务。两个月后,寒武纪再次发布公告称,核心技术人员梁军因与公司存在分歧,通知公司解除劳动合同。上交所还就此事宣布监管工作函。 

      2017年参加寒武纪的梁军是四位核心技术人员之一,并在公司担任要职。不过,寒武纪称,梁军的离职会对寒武纪的研制管理工作产生必定影响,但不会影响公司的技术创新,不会对整体研制实力产生重大不利影响。

      2021年归纳毛利率下滑,前五大客户营收占比超80% 

      值得注意的是,寒武纪2021年归纳毛利率也出现下滑痕迹,由2020年的65.4%下滑至62.4%。该公司解说称,这首要系云端及边际运算AI芯片及加速卡的毛利率下滑,二者分别从2020年的76.3%、49%,,下滑至2021年的58.5%、41.3%。

      另一方面,记者梳理发现,寒武纪的客户集中度依旧较高。2019年、2020年和2021年,其前五大客户的销售金额算计占经营收入份额分别为95.44%、82.11%和88.6%。 

      记者注意到,上一年12月,寒武纪发布公告称,与江苏昆山高新技术产业出资发展有限公司签署了智能核算中心根底设施建设项目采购合同,合同金额约5.09亿元(含税)。这一金额甚至超越了2020年寒武纪的营收,超越2021年营收的60%,依据合同约好,寒武纪提供智能核算设备、人工智能算力渠道软件等产品。 

      在事务层面,现在寒武纪的首要产品线包含云端产品线、边际产品线、IP授权及软件。 

      寒武纪称其全面推进“云边端车”发展战略,陈述期内,在硬件方面,寒武纪发布了基于第四代智能处理器微架构(MLUarch03)的推训一体思元370智能芯片及加速卡;在软件方面,公司投入了大量的资源优化根底体系软件渠道,统一的软件渠道日臻完善。一起,新一代产品及智能驾驭芯片的研制也在有序进行。 

      当时,除寒武纪之外,在云端智能核算商场和边际智能核算商场中,英伟达等企业占有了大部分商场份额;在智能核算集群体系商场,基于英伟达GPU产品的集群也占有商场优势位置。与这些巨子比较,寒武纪存在必定竞赛下风。 

      寒武纪在年报中坦承,在产业链生态架构方面,寒武纪自主研制的根底体系软件渠道的生态完善程度与英伟达比较仍有必定差距;在产品落地才能方面,寒武纪的销售网络没有全面铺开,事务覆盖规模及客户覆盖领域需进一步拓宽。 

      国金证券多次在研报中提示寒武纪终端AI处理器IP事务减少危险,智能核算集群体系工作的危险与同业竞赛的危险。未来,寒武纪能否通过事务提升止损,缓解现在股价继续下跌的情况,还有待时刻给出答案。

     

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