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    发布时间: 2022-04-20 11:12首页:供求财经网 > 行情中心 > 股票 > 正文 阅读()
    硅片战役,中环股份凭什么应战隆基?

      变身为民企后,全球第二大硅片制造商硅片龙头中环股份(41.210, -0.40, -0.96%)(002129.SZ)开展势头凶猛。这从上一年及本年一季度成绩上可见一斑。
      中环股份估计,本年一季度营收128亿-138亿元,同比增加71.52%-84.92%;净利润12.6亿-13.6亿元,同比增加132.71%-151.18%,为其上市以来最好一季度成绩。
      上一年,该公司净利达40.2亿元,创上市以来最好年度成绩。这是TCL科技(4.740, 0.03, 0.64%)集团股份有限公司(000100.SZ,下称TCL科技) 入主后的第一年。
      2020年12月,中环集团完结混改,控股股东由天津国资变更为TCL科技,中环股份已因此成为民企。之后,TCL科技还对中环股份进行了屡次增持。
      除成绩外,中环股份的商场动作也更为敏捷和勇敢。上一年年头抛出史上最大扩产订单,本年又豪掷206亿扩产,且正式布局硅料环节,押注小众的颗粒硅技能。
      在光伏硅片环节,中环股份的实力仅次于隆基股份(67.690, -1.41, -2.04%)(601012.SH)。在TCL科技的加持下,中环股份未来有可能成为最新硅片“一哥”吗?
      跨两大明星赛道
      中环股份前身为天津市第三半导体器材厂,1999年成立,2007年4月在深交所上市,其主要产品包括半导体资料、半导体器材、半导体光伏资料、光伏电池及组件,以及高效光伏电站项目开发及运营。
      从产品上看,该公司进入了半导体资料和光伏两大明星赛道。在“双碳背景”下,光伏是新动力工业的主力之一;随着5G、新动力轿车、人工智能等应用,半导体资料也进入新一轮上升周期。
      2021年半年报显示,光伏职业占中环股份的营收比重达93.68%;半导体资料及器材占比为5.37%。
      该公司在本年一季度预盈公告中表明,成绩大增主要因光伏210产品和半导体资料事务方面8-12英寸抛光片、外延片产销规模的提高。
      单晶硅片是中环股份最主要的产品。2021年三季报发表,该公司G12硅片的商场渗透率由年头6%提高至20%,单晶总产能提高至73.5 GW,其间G12产能占比约59%。
      中环股份还拥有全球最大单体太阳能(7.600, 0.02, 0.26%)级单晶硅投资项目,即50 GW的G12太阳能级单晶硅资料智能工厂项目(下称宁夏中环六期50 GW项目),估计2023年全部达产。
     
      在半导体硅片职业,中环股份也居于龙头地位。该公司8英寸硅片主要应用在轿车电子领域,12英寸产品以消费类电子及数据中心服务器等需求为主。
      上一年半年报显示,中环股份已经构成了较为完善的4-12英寸半导体硅片生产线,产品覆盖8英寸及以下化腐片、抛光片、外延片,12英寸抛光片及外延片,并继续拓展新产品。
      到上一年年三季度末,中环股份已构成月产能8英寸65万片,12英寸10万片,估计年末实现月产能8英寸75万片,12英寸17万片的既定目标。
      TCL科技加持
      多位业内人士对界面新闻表明,TCL科技入主后,中环股份无论在事务水平仍是宣扬能力上,都有了很大提高,管理方式变得更为灵活,决策流程更直接。
      中环集团此前为国企,实践操控人为天津国资委。2020年5月20日,中环集团在天津产权交易中心揭露挂牌转让100%国有股权,搜集受让方。TCL科技、珠海华发和IDG财团当时均有意参加。
      终究,TCL科技以125亿元收购中环集团100%股权,进而持有中环股份25.55%的股份,为最大股东。
      TCL科技为半导体职业龙头,主要产品为半导体显示面板,应用于电视、显示器、手机等下游。
      成为控股股东以来,TCL科技并不吝啬对中环的支撑。上一年3月11日-3月17日,TCL科技控股的天津中环电子信息集团有限公司(下称天津中环),经过会集竞价交易增持中环股份5855.28万股,增持份额达总股本的1.93%。
      当年3月24日-25日,TCL科技董事长李东生增持中环股份180万股,占公司总股本的0.06%。
      两个月后,李东生再次经过深交所交易系统,以会集竞价交易方式增持中环股份37.5万股,占公司总股本的0.01%。
      上一年三季报显示,TCL科技经过天津中环持有中环股份约8.26亿股,为其第一大股东,份额为27.23%。
      TCL科技入主后,中环股份还进行了大手笔定增扩产。
      上一年2月,中环股份宣告在银川投资建造宁夏中环六期50 GW项目,总投资约120亿元,估计本年开端投产。
      当年4月27日,中环股份发表定增方案,拟非揭露发行股票数不超越6.07亿股,估计征集资金总额不超越90亿元,全部用于上述项目。
      本年4月7日,中环股份及TCL科技与内蒙古自治区及呼和浩特市人民政府到达协作,将在呼和浩特市投资建造中环工业城项目群,总投资约206亿元。
      该项目规划和建造内容包括产能12万吨高纯多晶硅项目、半导体单晶硅资料及配套项目、国家级硅资料研制中心项目。
      TCL科技也参加其间,估计将在资金端等方面给予中环股份一定支撑。
      本年1月,中环股份发布回购方案,总额不低于3.55亿元,不超越3.91亿元,用于施行员工持股方案或股权鼓励。
      与隆基的抗衡
      作为光伏硅片环节的老大和老二,中环股份和隆基股份之间的比赛定不会少。
      硅片尺度之争是摆在明面上的比赛。2019年,隆基股份和中环股份先后推出规格为166mm和210mm的硅片,两者构成对峙局势。之后,又转变为182mm和210mm两大硅片尺度的对决。
      依据中国光伏协会CPIA计算,2021年,182mm和210mm硅片尺度算计占比,由2020年的4.5%敏捷增加至45%,估计2022年其占比将进一步扩大至75%,未来其占比仍将坚持扩大趋势。
      图片来历:中国光伏协会
      中环股份一直以来坚决210mm系列产品,且不断推进大尺度硅片。该公司还在上一年底,新增了超大硅片218.2mm的报价;隆基股份则是182mm尺度产品的“领头羊”。
      据界面新闻不完全计算,“182mm”阵营里的企业主要有隆基股份、阿特斯(CSIQ.US)、晶科动力(11.640, 0.16, 1.39%)(601778.SH)、晶澳科技(80.720, -0.28, -0.35%)(002459.SZ)等。 “210mm”阵营里的企业则包括中环股份、天合光能(51.580, -1.45, -2.73%)(688599.SH)、东方日升(20.770, -0.28, -1.33%)(300118.SZ)、协鑫集成(3.230, 0.00, 0.00%)(002506.SZ)等。 一位光伏职业内人士曾对界面新闻表明,隆基股份、晶科动力、晶澳科技等公司的老炉子较多,只能改到生产182mm尺度的硅片。现下新上的炉子,大多以210mm尺度及以上尺度硅片为主。 但到现在,182mm系列产品仍是主流,210mm硅片占比相对较小。
      中环股份还倡导硅片薄片化。上一年2月,该公司发布《技能创新和产品规格创新降低硅料本钱倡议书》,指出因硅料价格继续上涨,方案经过减薄硅片厚度缓解本钱压力。硅片薄片化有利于增加出片率,降低硅片本钱。
      无论是大尺度仍是薄片化,均存在碎片较多、良品率不达标的危险。这是中环股份未来面对的应战之一。
      依据双方在投资者互动平台发布的数据,到2021年底,中环股份单晶硅片产能88 GW;隆基股份单晶硅片年产能达105 GW。
      中环股份上一年宣告建造宁夏中环六期50 GW项目时估计,达产后其单晶总产能将到达135 GW以上。这意味着与隆基股份产能将不相上下。
      隆众资讯光伏分析师方文正称,新产能还需要时间释放,估计2022年-2023年间,中环股份产能有可能超越隆基股份。
      据界面新闻了解,在硅片外售份额上,上一年中环硅片已经超越隆基股份。
      方文正对界面新闻表明,中环股份没有一体化产能,隆基股份自身下游需求可以消化掉大部分自产硅片。
      从光伏职业开展路径上看,中环股份此前走的是专业化开展路途,隆基股份则是光伏上下游全工业链一体化的代表。这也是两家公司最大的差异之一。
      隆基股份同时建有相当规模的电池和组件产能。该公司此前估计,至2021年底,单晶电池年产能到达38 GW,单晶组件产能到达65 GW。
      中环股份对下游电池与组件也进行了研讨开发,但明显布局缺乏。该公司此前发表,正在进行叠瓦3.0产线的组件和PERC 3.0电池技能的研制,其江苏G12叠瓦组件项目产能实现6 GW;天津区域投建的G12高效叠瓦组件项目进入投产阶段。
      近期,中环股份开端延伸工业链,正式进军硅料环节。
      中环股份4月7日宣告的200多亿项目中,包括10万吨颗粒硅产能,采用保利协鑫(03800.HK)的颗粒硅技能,这并非当时主流硅料技能。项目量产能否成功,还需要时间验证。
      本年以来,光伏板块整体出现回调,中环股份股价也表现平平。该公司在二级商场的最好表现,出现在上一年8月30日,最高股价达56.24元,市值最高达1665.68亿元。
      一年以来中环股份市值改变
      到4月18日收盘,中环股份股价为41.14元;总市值1329.54亿元,约为隆基股份的三分之一。同日,隆基股份报收69.2元,总市值3745.76亿元。
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