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    发布时间: 2021-08-01 16:09首页:供求财经网 > 股市杂谈 > 正文 阅读()
    比较出名的配资平台:一季度资产质量整体改善,但后续承压
     
     
      从18年年报和19年一季报来看,上市银行整体资产质量整体改善,一季度不良率和不良生成率双双下降;多数指标环比改善,国有行和股份行表现明显优于城商行。自18Q3以来,不良率持续下降,一季度上市银行合计不良贷款率为1.52%,环比去年末下降2bp;四大行和股份行不良率均持续下行,仅有城商行一季度环比上升。加回核销后,估算不良贷款净生成率18年四季度明显上升,由0.92%上升至1.49%,但今年一季度重新回落至1.0%,四大行和股份行均是先升后降,城商行连续两个季度上升。从其他相关指标来看,关注类贷占比和逾期贷款占比也持续回落;此外不良贷款/90天以上贷款上升,反映银行的不良计提更为严格。拨备覆盖率方面,国有行、股份行、农商行较年初上升,城商行较年初小幅下降,大行/股份行/城商行/农商行分别环比变动+7/+6/-1/+19bp,一季度城商行、农商行施行IFRS9会一次性加大拨备计提力度,理论上拨备覆盖率应出现较大幅度的提升,但城商行却小幅下降,反映出城商行的不良生成边际恶化。
     
      综合来看,在18年年末以来的流动性投放和一系列经济政策刺激下,企业资金状况整体有所改善,今年一季度M1增速企稳回升,加之大行和股份行去年整体风险偏好较低,信贷投放较为谨慎,整体资产质量有所改善;但去年以来国企和民企利润分化,对民企信贷投放较多的城商行资产质量压力较大,不良生成边际加快。
     
     
      往后看,银行整体资产质量后续可能承压:(1)一方面经济增长动能可能回落,一季度的经济走强有政策刺激力度大幅提升的推动,包括信贷额度的快速投放、地方债发行和财政支出的前置、货币政策偏宽松和金融监管放松等。我们认为即使目前外部不确定性增加的情况下,二三季度刺激力度再超过一季度的可能性都已经不大。尤其是一季度的财政政策已经发力明显,二季度随着减税的推进,财政收入增速将进一步放缓,财政支出增速要在前4个月的基础上继续升高的难度比较大。而政策力度一旦减弱,经济动能也会随之减弱。(2)另一方面在监管指引下,今年银行可能逐步加大对小微企业贷款的投放,不良率和不良生成率可能随之上行。(3)值得关注的是,银行的不良认定将迎来更严格的标尺。4月30日,银保监会发布《商业银行金融资产风险分类暂行办法(征求意见稿)》,一是一是拓宽了风险分类的金融资产范围,将风险分类对象由信贷资产拓宽至所有承担信用风险的表内外资产。二是要求逾期90天以上债权即使抵押担保充足也归为不良。此前对非信贷资产风险分类不严格,或未将全部逾期90天以上的债权纳入不良的银行,在新规落实的过程中其不良率可能上升。此外,据21世纪经济报道,有地方银保监部门提出新的要求,鼓励有条件的银行将逾期60天以上贷款纳入“不良”,不良认定标准未来可能进一步趋严。
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