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    发布时间: 2021-07-20 09:26首页:供求财经网 > 股票开户 > 深圳股票开户 > 正文 阅读()

    成熟市场和新兴市场

    正如我们在引言中提到和我们去年所说的,我们发现新兴市场股票正处于一个拉长的触底反弹过程中,但和去年类似,目前这个信号比较温和,所以我们建议还是选择性参与。

    虽然新兴市场股市在企稳,但贸易战使得大宗商品需求和公司利润率都处于一个低水平。

    在下图显示的数据中,我们看到一个主要问题是,新兴市场的ROE并没有像许多投资者希望的那样反弹。我们最近前往印度和中国调研表明,随着竞争加剧和产能过剩,收益率出现机构性的下降,而在韩国这样的市场,传统技术的回报也受到了不利冲击,这也拖累了回报。

    我们更大的结论是,相比于发达市场,我们对新兴市场更持肯定态度,我们和我们交流的一些投资者可能都会错过这片森林。具体来说,许多新兴市场股票指数通常只是一种很粗略的工具帮助我们接触亚洲和拉丁美洲的巨大增长。相比而言,我们通过配置一些私募股权基金去接触巴西,墨西哥,中国,印度等国家的基础行业建设去推动他们的人均GDP。在此背景下,我们认为,未来5-10年我们在这里赚取的非流动性溢价将会结构性增加。如果我们是对的,那么全球CIO的大头,尤其是养老金需要重新思考他们的传统60/40流动性股债配置,否则他们将可能损失一大部分的超额收益。

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