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    发布时间: 2021-07-22 09:13首页:供求财经网 > 股票开户 > 上海股票开户 > 正文 阅读()
    如何看待能力圈这个问题?



    我觉得守住能力圈比冒然突破能力圈更重要。 构建能力圈需要花大量的时间和精力,在这个过程中,如果冒然突破能力圈,获得的收益未必大于守住能力圈所带来的收益。对我来说,第一重要的是,在我的能力圈之内不断加深;其次,沿着能力圈的产业链上下游进行延展。消费品属于下游,我会更多往上游的供应链进行延展。这个过程中,此前建立的研究框架延伸难度不大。
     
    如果说要把能力圈扩展到和消费不太相关的领域,比如一些硬科技,我可能要花很多时间,也只是学到一些皮毛。所以我觉得要把自己擅长的事情,做得更精更专。 冒然去进入自己不熟悉的领域,就等于把净值的一部分,寄托于我的运气,我觉得是不靠谱的。
     
    前面你提到,不希望净值波动交给运气,而是自己的能力,那么你如何控制净值的回撤?
     
    核心就是分散,行业和个股都做分散,只要集中度很高,就很难控制波动。消费品覆盖的行业很广,我不会在单一行业配置过多,即使食品饮料这种,我也尽量不会配置超过15%。前十大重仓股我的集中度也不高。
     
    分散是天然抗波动的,坏处是持股数量变多,对研究半径拉长。我自己还是希望做得稳一些,让投资者赚到钱。 集中持股能带来高收益,也会带来高波动,在产品高波动面前,持有人未必能赚到钱。
     
    你持仓比较分散,又看重公司的高频跟踪,如何分配研究上的时间精力?
     
    对于传统的消费品研究,我主要通过公司内部研究员和外部卖方分析师的跟踪。我自己会花更多精力在新的消费品公司上。 我比较看重自己对于产品的体验,平时对于各种消费品类、渠道等都会尝试,从一个消费者角度去理解这个产品。我之前就买过A股某个做儿童奶酪棒的公司,从一个母亲角度出发,能够理解这是一个很好的儿童零食替代品。口感很好,也有营养。这种从消费者角度出发的体验,会比单纯进行数据分析,看人均奶制品消费量空间等,更有意思。
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