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    发布时间: 2022-04-27 17:57首页:供求财经网 > 股票开户 > 股指期货开户 > 正文 阅读()

    在动摇中寻找港股新价值


     

    榜首部分,市场为什么跌落?本年港股的跌落和2021年新年后港股跌落很相似,都是来自企业盈余的弱化。大家可以说有许多影响心情的事件,比方说中概股退市危险、互联网方针监管趋严、地缘政治等要素,但影响市场的落脚点,最后仍是企业盈余。

    咱们看到企业盈余的一致预期继续下调。这一轮盈余下谐和2021年新年后很像,都是受大宗商品价格暴升的影响。记得2021年新年后,铜价就出现过一次暴升。由于大宗商品价格的暴升,对企业盈余构成了压力。 假如盈余猜测下调的过程能够结束,那么来自盈余端的调整压力就基本出清了。咱们预计,本年2到3季度能看到盈余猜测曲线走平。

    关于中概股的退市,首先是一个旧新闻,其次也不是本年退市,真正有影响的是2024年。

    美联储货币方针,从大周期来看,仍然处在一个很宽松的大周期中。曩昔一百年,美国单年M2增速超越20%只有3次:大惨淡、二战、疫情。历史上看,货币方针都是放得快,收得慢。即使今天,美联储的资产负债表也没有收缩。

    港股目前处在估值底部,危险溢价顶部的位置。 PB创了历史新低,危险溢价一度高于历史均值2倍标准差。在危险溢价到了极端的位置,要信任价值回归的自然规律。从中长时间角度看,港股肯定处在有价值的出资区间, 但未来市场可能仍是有所动摇。所以港股不适合做动摇,而是要做中长时间的布局。

    具体看好的方向:地产和大金融的估值修正;TMT职业中的互联网龙头公司、新能源职业中的电动车产业链(上游锂资源为主)和光伏产业链(组件为主)的龙头公司、新消费职业以及香港本地金融股等。

     

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