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    发布时间: 2021-09-18 09:18首页:供求财经网 > 股票开户 > 股指期货开户 > 正文 阅读()
    你怎么看这两个公司的估值水平?


     
    我觉得这两个公司的估值都在我的理解范围内,由于公司的护城河很强,能维持比较长时间的盈利能力。
     
    我们以隔膜龙头为例,竞争格局在过去几年改善很多,不用担心产品价格上涨后,产能释放。这点和电解液、正负极不太一样,其他领域价格涨了很多,但是会担心产能释放后的负面影响。而在隔膜领域,未来两三年竞争对手都很难扩张产能,因为扩张产能的设备已经被这个公司定掉了。
     
    这家隔膜龙头企业的业绩超预期,并没有完全兑现在股价表现中。我们看到利润增速远远快于出货量和收入增速,接下来业绩大概率比市场预期更好,能帮助消化目前的估值水平。
     
    另一家动力电池龙头公司,用PEG和EV/EBITDA的估值方式看,也是能算得过来的。公司的折旧政策很激进,人家折旧是8年,公司折旧期限是4年,利润被低估了。公司的经营现金流,远远高于净利润。从这个角度股,公司真实的估值要更低一些。
     
    动力电池这个龙头,目前市值也超过1万亿了,怎么看这个公司终局的估值?
     
    我觉得终局的时间点太长了,可能要到2030至2040年,中间稍微调整一下参数,就会对终局市值带来很大的变化,预测的意义不大。其次,这个公司还有一块储能业务,处在爆发的前期,对应的市场空间也很大。这一块业务目前也没有计算在市值中。
     
    对于科技类企业,不能太静态去看估值。关键还要去看公司对应行业的天花板和渗透率变化。其实这家公司今年涨幅是比其他电动车企业要小的。大家觉得动力电池今年弹性不足,上游涨价吃掉了公司的毛利。 我觉得明年上游产能释放后,很多环节的价格会下跌,公司的盈利能力会改善。这种有壁垒的公司,我敢重仓买,因为基本面没有太大的问题,至少不会跑输行业,拿着不会吃亏。
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