• 网站首页
  • 大国博弈下的科技财物出资时机

    发布时间: 2022-04-27 17:53首页:供求财经网 > 股票开户 > 北京股票开户 > 正文 阅读()

    大国博弈下的科技财物出资时机


     

    第一部分:行情回忆。本年以来TMT的三大职业:电子、传媒、计算机的体现是全商场排名倒数的,如果把恒生科技放进去,泛科技板块根本上都是本年倒数前十。整个泛科技领域的跌落面很广,绝大多数个股跌幅都在15%到20%之间。

    跌落的要素有几个方面:1)美国无危险利率上行;2)中国经济增速放缓;3)俄乌抵触带来危险偏好下降;4)股市流动性的负反馈;5)部分生长职业的短期根本面扰动;6)疫情重复等等。从DCF的视点看,这些要素的影响包含了根本面、无危险收益率、危险偏好。

    第二部分:商场展望。 在阅历了年初的调整后,中证TMT指数的估值,已经到了曩昔10年的前史最低值,和2018年商场底部差不多的方位。危险补偿也来到了2倍的标准差,是曩昔10年罕见的高位。危险补偿在合理规模区间时,并没有很强的指导意义,但是在极端值,一般都会出现回归。

    创业板指数的分位数业绩,本年仍是会比较好,并且创业板和沪深300的业绩增速差将出现扩展。从前史的体现看到,业绩增速差扩展的过程中,创业板会体现比较好。接下来的沪深300-创业板业绩差,对科技生长股会更有利。

    关于科技股出资来说,有三大支撑根本面向好的要素:1)短期5G带来的新科技周期;2)中期交易冲突带来的深度国产代替时机;3)长时间中国从低本钱优势走向创新驱动。

    短期也有一些事情可能触发估值的回归:1)国内稳增加措施收效;2)美国加息预期降低;3)俄乌抵触缓和;4)一季报超预期;5)典型生长股的忧虑消除

    第三部分:几个长时间看好的职业。

    半导体职业的主逻辑:职业空间大,中国企业市占率低,未来市占率会提高。空间看,全球半导体工业6000亿美元,中国是10000亿人民币。5G带来半导体需求提高,新能源汽车也在提高半导体的需求。

    中国企业在半导体工业市占率很低,甚至一些核心领域的市占率是0。未来中国企业的市占率会确定性的提高。这里面重要的分水岭就是2018年的中美交易冲突,许多企业的业绩增速也是以那个时间点作为分水岭。

    半导体不需要太介意职业增速,浸透率的提高才是最重要的主线。

    消费电子职业的主逻辑:短期承压,依然以寻找Alpha为主,等待新的Beta。新的Beta可能是VR。一般来说,苹果进入的硬件就代表了迸发的前夜。我们看到苹果会在本年秋季推出VR类产品,代表这个职业的迸发期就要到来。上一个大的科技Beta是TWS耳机。

    新能源汽车职业的主逻辑:短期动摇不值得忧虑,浸透率还在前期。新能源汽车会出现像智能手机、个人电脑那样的全面浸透,现在浸透率只有8%,还处在前期阶段。关于短期的扰动不用过于介意,2007年iPhone第一次发布后,也遇到了2008年全球金融危机,但最终仍是一个逐渐浸透的过程。

     

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
    美股行情
    名称 最新价 涨跌额 涨跌幅
    港股行情
    名称 最新价 涨跌额 涨跌幅