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    发布时间: 2021-09-18 18:02首页:供求财经网 > 股票开户 > 北京股票开户 > 正文 阅读()
    赚大钱要有自上而下视角

     
    能否谈谈你的投资框架?
     
    因为学的计算机,入行做了TMT研究员,后来又看了几年宏观策略,投资体系中兼顾了自上而下和自下而上的视角,目前形成了三个层次的投资框架:第一,自上而下判断宏观周期,只在大周期拐点择时;第二,重点关注中观行业比较,精选景气和高成长行业;第三,自下而上精选个股,灵活操作。
     
    具体组合管理上,总体按照核心加卫星的方式进行投资,根据经济周期和行业景气变化,对行业和个股进行定期优选。行业选择上来说,我偏向选择具有创新能力、科技进步的成长类企业,组合中消费、科技、医药较多;个股选择方面,我注重成长性和估值的匹配度;在组合构建中,既有长期稳健型的持仓,也有相对灵活和进取的仓位。
     
    能否分享1-2个有代表性的投资案例?
     
    去年我重仓持有了TWS产业链上的企业,收益不错,消费电子主要的投资机会就是新产品周期。这两年,随着智能手机市场的饱和,手机代工行业整体投资机会慢慢降低,取而代之的是谁可以生产更多高附加值的部件,谁能绑定大客户就显得尤为重要。这两家公司非常符合这个投资逻辑,创新型产品拉动,多个季度高增长,带动盈利和估值双升。到了年底,由于看到无线耳机的需求增速放缓,我也在高点附近卖出了股票。 电子制造类股票买卖的逻辑并不主要是估值,要关注新产品周期带动的盈利提升逻辑,同时在产品周期结束时,估值下跌,股价回落。
     
    另一个案例是,我在2019年初买了不少养猪股,虽然没有买在底部,但是持有期回报也不错。养猪行业是有明显供需周期的行业,2019年初非洲猪瘟盛行,使得很多地区生猪存栏数下降了30-50%,可以比较明确地预期到未来猪价将大幅上涨,而龙头企业的产销都将明显受益,赚一波价量齐升主升浪的钱。
     
    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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