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    发布时间: 2021-07-19 19:19首页:供求财经网 > 股票大全 > 新手炒股入门 > 正文 阅读()
    通过工具提高研究效率和有效性

     
    海外资产管理公司很重视定量工具的分析,你们在投资流程中会有哪些定量工具分析?
     
    第一,我们用了华尔街主流资产管理公司使用的FACTSET工具,我们用这个系统来开发了工具帮助研究员做业绩归因分析,以及处理和加工上市公司基本面数据。客观的系统,让每个研究员对自己推荐个股的表现都非常清楚,结果是完全透明客观的。同时,我们对研究员推荐个股的换手率和持股周期也进行量化,换手率太高或持有周期太短都是投资团队无法实施的。同时,只有通过客观的归因分析,研究员才知道哪些领域有待提高。
     
    第二,我们的初始股票池筛选,是通过量化工具进行自动化筛选,基于我们设定的规则。
     
    第三,我们有一个研究平台系统,国内券商的研究成果和数据都在这个平台。我们研究员使用这个平台来进行投资推荐、写研究报告、并且和投资团队进行及时沟通。
     
    我特别重视投研平台的基础设施工具,这些工具提供了客观性,也提升了投研效率以及有效性。
     
    过去几年海外机构做主动管理投资,也会引入一些风格因子,比如说价值因子、质量因子等,你们会在投资中放入对风格因子的研究吗?
     
    对于我来说,了解风格因子目的是明白我站在机会的哪一边。我一定要站在机会的同一边,而不是对立面。比如说,质量因子对我是有利的,估值因子也是如此。
     
    但是这并不意味着我会去买最便宜的股票,估值不会成为我买股票的唯一依据。相反,一个公司特别贵并且估值远远抛在业绩前面的时候,即使有质量和成长,我们也会降低持仓。这类估值特别高的公司需要时间来消化估值。我们会寻找一些替代品。也就是说估值对我们而言是一个制衡。
     
    我不会做单一风格因子暴露,组合最终是自下而上选股的结果。
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