不做短期择时，但要知道“身在何处”
您是市场上非常少能把自上而下和自下而上相结合的基金经理，这一块能否具体说说你是怎么做的？
自上而下解决从宏观到中观的问题。基于宏观经济的情况，市场流动性的情况，行业景气度的变化，将这些因素结合在一起，能找到自上而下的线索。 我一般不做短期的择时，但是我一定会做大的择时。因为短期要预测这个天气怎么样，我肯定不知道。但是 通过自上而下的分析，我觉得还是能够判断春夏秋冬，市场到底处在什么季节。
自下而上选股，我比较看重公司的质地，一般都是偏好行业龙头。一些比较偏门的品种，我一般都不太看。还有一些长期回报率比较差的行业，我也基本上不太碰。我偏好盈利回报比较高的公司，但不会只从一个点上去看公司，也不会设置一个硬性ROE的标准。