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    发布时间: 2022-01-20 15:51首页:供求财经网 > 国内财经 > 正文 阅读()

    中低风险策略换来5年以上超10%年化回报




    总览公募发展的23年来,凭借短期业绩一跃成为明星基金经理的“舵手”们如过江之鲫数不胜数,不过,经历时间的筛选,短期折戟后再难鹊起者同样不在少数,唯有历久弥新的人,才能长期坚守在这一岗位,也才能在持有人长期信任的基础上“远航”,而博时基金旗下基金经理过钧就是其中之一。

    “基本面至上,价值投资,大类资产配置才是投资业绩真正来源。各大类资产配置,选择低风险高收益品种,卖出高风险低收益品种”,在谈及投资风格时,过钧这样表达。简单的总结加上直爽的语气,让人感慨过钧的坦然。

    公开数据显示,过钧是公募业内第一代固收基金经理,曾在华夏基金固定收益部工作,2005年加入博时基金,历任博时固定收益部副总经理、固定收益总部公募基金负责人。现任公司首席基金经理,目前管理博时信用债券、博时新收益灵活配置混合、博时双季鑫6个月持有期混合共3只公募基金。

    在公司同事口中,他是“过大侠”。“身上有股‘侠气’,说话直接、秉公直言、当怼即怼。在他身上,没有年轻一代的拘谨,也没有那些所谓明星的世故”。而在业内人士眼里,过钧擅长各类资产的估值比较,重仓低估品种,尤其是低市盈率高股息率品种,中长期持有且换手率较低。同时,擅长对传统行业证券的投资,组合集中度较高,对海外宏观市场的分析也是其特长之一。

    整体来看,过钧的证券从业经验已超过20年,作为基金经理的从业年限也超过了17年,是公募行业当之无愧的“宝藏级”基金经理。数据显示,截至12月26日,在可统计的894位偏债类基金经理的从业时间看,过钧排名前三。

    事实上,上述提及的大类资产配置,他沿用至今,也信仰至今。“我们的框架就是低风险低收益,在市场贪婪的时候,卖出或者规避那些高风险低收益的资产;而在市场恐惧的时候,我们则更愿意选择相对比较左侧的投资机会。”

    在长期投资经历的加持和股债等多市场角度的大类资产配置下,过钧在管产品的业绩表现突出。数据显示,截至12月26日,过钧管理超5年的博时信用债券A和博时新收益灵活配置混合A的任职期间年化回报均超10%。其中,博时新收益灵活配置混合A年化回报率约为15.57%,博时信用债券A的年化回报率也高达11.16%。在权益配置始终低于20%的背景下,博时信用债券A在过钧任职期间获得了277.6%的突出收益率。

    而针对过钧拟任基金经理,且目前正在发售的博时浦惠一年持有期混合,他表示,将通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合、定性分析和定量分析互相补充的方法,在股票、债券和现金等资产类别之间进行相对稳定的适度配置,进行前瞻性的决策。“该基金将基于既定的投资策略,寻找低估值、高成长,且具备分红能力的上市公司,寻求风险与收益的高性价比”,过钧如是说道。

    另据招募说明书显示,博时浦惠一年持有期混合的股票资产(含存托凭证)占基金资产的 0%-50%,港股通标的股票的投资比例为股票资产的0%-50%。债券资产方面,可投资债券、资产支持证券、货币市场工具、银行存款、同业存单等,其中,投资于同业存单的比例不超过基金资产的20%。

    展望未来,过钧直言,2022年的权益市场大概率仍呈现结构性行情,对于投资而言,需要通过更多的调研与深入研究去把握住结构性、高景气度的机会,同时要灵活面对中长期发展空间大、但由于市场预期过于一致以至于短期估值过高的方向。同时,后期基本面大概率面临内外需共振的下行压力,对于债市有明显支撑作用,因此债市仍存在一定投资机会,可通过更多的交易进行积极把握。

    注:过钧当前在管3只基金(A、C份额合并计算):

    ①博时信用债券A成立于2009年6月10日,过钧任职日期相同,2016-2021年中的历史业绩分别为:1.50%、-0.51%、3.94%、19.97%、17.28%、0.70%;同期业绩比较基准分别为:0.18%、0.94%、5.73%、7.36%、5.52%、1.99%;

    ②博时新收益A成立于2016年2月4日,过钧任职日期为2016年2月29日,2016-2021年中的历史业绩分别为:2.19%、5.57%、3.82%、25.99%、35.29%、12.11%;同期业绩比较基准分别为:7.29%、10.65%、-9.62%、19.92%、15.20%、1.47%;

    ③博时双季鑫6个月持有期A成立于2021.1.20,过钧任职日期相同,共同管理的基金经理为张鹿(任职日期与过钧相同),截止2021年中成立未满半年,不予披露。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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