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    发布时间: 2022-03-21 15:02首页:供求财经网 > 财经焦点 > 正文 阅读()

    “奶茅”飞奔 今年前两月净利润同比增速超20%

    A股奶业龙头伊利股份(600887)近日披露了2022年前2月经营业绩,今年前2月,伊利股份业绩迎来史上最强“开门红”,营业总收入215亿元左右,同比增长15%以上;利润总额33亿元左右,同比增速超过20%以上,创历史新高。

     

    伊利股份表示,业绩增长主要源于实现了多业务线共同发力,旗下液体乳、奶粉及奶制品、冷饮各项业务均保持良好增长态势。金典、安慕希、金领冠、巧乐兹、甄稀、畅轻、每益添、伊利儿童奶酪棒等重点产品占比同比提升3个百分点,进一步拓展高端细分市场规模,满足消费升级需求,保持了高端产品市占份额的领先地位。

    优异的成绩也提振了投资者的信心。在伊利股份主动披露业绩后,获得了许多券商的一致认可,纷纷给出“买入”评级,股价也获得一定程度提振。

    多产品发力带动业绩高增

    乳品因其特有的健康属性,成为越来越多消费者的健康选择,乳品消费需求呈现持续增长态势。根据欧睿数据,2019年,中国乳品消费市场规模突破4000亿元,达到4196.3亿元。预计未来我国乳制品市场依然将保持稳定发展,到2024年乳制品市场消费规模或将突破5500亿元。

    作为我国乳企龙头,伊利股份目前是全国产品线最全的乳品企业,旗下拥有液态奶、乳饮料、奶粉及奶制品等多系列产品。近年来,伊利股份一方面自身业务结构不断升级,优势业务与创新业务不断发力;另一方面,在品牌、全产业链、长期价值上布局,奠定了持续稳健增长的地基。

    财务数据显示,2022年1至2月,伊利股份的各项业务均保持良好增长态势。重点产品占比同比提升3个百分点,进一步拓展了高端细分市场规模,满足消费升级需求,保持高端产品市占份额的领先地位。

    从收入端看,以液态奶为基本盘和以奶粉奶制品为第二增长极的伊利多项产品同时发力。液态乳主要包含白奶和酸奶产品,这类产品是伊利的拳头业务。前2月,伊利的白奶业务继续保持高增长态势,其中,金典品牌的高端产品增长突出。数据显示,1月份,伊利常温白奶同比增长12.6%。其中,金典产品系列同比增长达15.1%,增速为同品类第一。

    此外,伊利的金领冠婴幼儿奶粉快速崛起,奶酪业务翻倍增长,全面构筑了伊利的第二增长曲线。2022年1-2月,伊利金领冠销售收入同比增长30%以上,增速位列乳品行业首位。

    酸奶业务中,伊利不断推动产品创新升级,利乐钻清甜菠萝味和PET瓶丹东草莓味等安慕希新口味一经上市就因其口感和包装获得了消费者的普遍认可。同时,伊利对澳优进行了全面收购,成功锁定中国奶粉行业领导者的地位,迎接正在到来的婴幼儿奶粉红利。

    基本盘稳健,第二增长极发力外,伊利冷饮业务的销售额也实现大幅增长。巧乐兹旗下高端品牌绮炫增长率达到74%以上,高端品牌甄稀增长率达到82%以上,超高端品牌须尽欢增长率达到748%以上。由此,重点品牌、多项业务增长强劲,支撑了伊利收入持续增长。

    技术创新能力领先行业

    伊利股份业绩的持续高增,和其领先的技术实力和持续创新能力有很大关系。当前,伊利已在从牧场到终端的众多业务线和场景中,实现了数据驱动的智能化运营,伊利牛奶已然成为了“数字牛奶”。

    作为乳制品行业率先全方位推进数字化转型的企业,伊利积极推动着数字技术与业务发展的有机融合,通过建立贯穿养殖、运输、生产、流通、消费各业务环节的数字化系统,赋能全产业链,更好地满足消费者健康食品需求,持续提升消费体验。

    在技术自研能力方面,伊利2021年就完成了近10篇自研软件著作权的申请,并积极引入AI、数据中台、大数据、云计算、微服务等新兴技术,完全自主规划设计了既面向生态合作伙伴、也面向消费者的数据和业务数字化运营平台体系;实现了核心业务平台与多家互联网平台系统的对接;建立了兼顾公域(如电商平台)、半公域(如平台店中店、官方账号)、私域(如社群、小程序等)的全域运营体系等。

    以伊利金典为例,该品牌在消费者数字化运营平台之上,通过整合品牌微信小程序,打通线上线下双向渠道,以多元化的营销环境紧紧链接用户,辅以趣味性的消费环境和有效的服务体验,将用户聚集在自己的私域内,实现了声量与销量的双增长。

    伊利还建成并升级了中国首个母乳研究数据库。基于20年的母乳研究,今年2月,伊利旗下金领冠婴幼儿奶粉率先完成配方升级通过“新国标”审核,伊利也由此成为了唯一一家通过史上最严“新国标”的奶粉头部企业。婴幼儿配方奶粉,代表着乳制品技术研发和创新的高地。而此次金领冠奶粉率先通过审核,无疑是伊利全面硬核实力的集中体现。

    在雄厚的技术和创新实力基础上,伊利陆续推出了“金典超滤牛奶”、“安慕希丹东草莓”、“畅轻蛋白时光”等多款新品。

    在研发上伊利也持续加码,2019、2020、2021年财报数据显示,伊利研发费用支出均高于同业。持续的创新发力及产品线扩充也让伊利各项业务保持高增长。

    品牌护城河优势明显

    作为我国的奶业龙头,经过几十年的努力,伊利已经逐步构建起自身的竞争壁垒,品牌、品质及衍生出市场的定价权进一步提升。譬如,伊利已经连续多年和国际奥委会进行合作,同时赞助诸多顶级赛事。作为中国唯一“双奥”乳品企业,伊利也成为了2022北京冬奥会和冬残奥会的官方合作伙伴。

    今年的冬奥会,“冰墩墩”意外出圈,爆红全球。作为北京冬奥会唯一官方乳制品合作伙伴,伊利冷饮在冬奥会期间,利用行业独有的冬奥资源,在线上、线下开展了大量冬奥整合营销,并借助“冰墩墩”引发的顶级流量和话题热度,利用抖音、快手、小红书等传播平台,借势推广冬奥专属产品“非常熊猫”,极大激发了消费热情。

    第三方调研数据显示,消费者在此期间对伊利产品的购买意愿创历史新高。伊利母品牌实现逆势上涨3.34%;内部销售数据显示,母品牌实现22%的销售额增速,创造历史最佳。伊利产品的市场渗透率继续保持行业领先水平。

    2021年品牌资产研究显示,伊利的品牌力稳步上升。在食品饮料行业中,伊利连续三年位列品牌总认知第一位。

    在大体量、高增长的奶制品赛道,一方面,产品上具有持续稳定的需求和成长动力,另一方面,业务上又拥有持续稳定的竞争优势和创造超额收益的能力,伊利股份可谓典型“长坡厚雪”特征的企业。

    再加上覆盖全球资源体系、全球创新体系、全球市场体系的骨干大网作为品牌“护城河”,规模领先优势进一步扩大,盈利能力提升具备长逻辑。

    伊利股份的快速增长态势,获得了机构的高度认可。华创证券认为,伊利一季度营收高增基本确立、盈利提升或再超预期,估值折价有望改善,重申“强推”评级。信达证券也给出了同样的判断,伊利以液态乳业务压仓,以毛销差提升及奶粉等新业务增长为中短期看点,与同业相比公司估值偏低且利润增速较高,给予“买入”评级。

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