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    发布时间: 2021-12-19 14:47首页:供求财经网 > 财经焦点 > 正文 阅读()

    年产5万吨氢气,主营燃料电池,Q3业绩暴涨27倍


    这是一家主要经营清洁能源的上市企业,公司目前拥有5万吨/年氢气的生产能力。

    2020年该企业与AP公司合资设立氢能源科技有限公司,其主营业务为:氢能技术、燃料电池技术、加氢基础设施、新能源汽车及其零部件的研发等。

    2020年这家企业的净利润为3.55亿元,到了2021年,公司的业绩不仅连续出现了增长,还在第三季度时完成了11.04亿元的净利润,同比增长了2742%。

    这个业绩不仅是2020年全年利润的3倍,还创出了自公司成立以来的历史新高。

    而这家企业的股票正处在调整阶段,目前在129天内已经大幅回调了29%。

    主营业务及核心竞争力

    这家公司以清洁能源业务为主要经营载体,致力成为国内领先的工业气体及基础化工原材料综合运营商。

    该企业的清洁能源产品收入占比为85.21%,半导体显示材料产品收入占比为8.60%,生命医疗服务收入占比为5.45%。

    这家公司工业气体业务板块主要的产品为CO、氢气及合成气,目前氢气的产能为5万吨,这完全可以满足氢燃料电池及相关集成电路电子产品的使用需求。

    2020年4月24日,公司在互动平台称:与AP企业合资设立的氢能源科技有限公司已完成设立,相关业务已开始展开。

    而这家氢能源公司的主营业务为:氢能技术、燃料电池技术开发、加氢基础设施产业投资、新能源汽车及其零部件的研发等。

    在清洁能源行业拥有核心竞争力,并且积极布局氢燃料电池领域,这些都是该企业最大的亮点。

    (文章最后有企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

    利润表现

    以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中,第7页的合并资产负债表,和第10页的合并利润表,并没有任何个人观点。

    了解完公司的业务,我们再来分析一下该企业近些年来净利润的表现情况,好对公司有个整体的认识。

    这家企业在2018年,以8.49亿元的业绩创出了历史新高。但是从2019年开始,净利润又连续下滑了两年。

    到了2021年这一切发生了彻底的改变,公司的净利润不仅连续出现了增长,还在第三季度时再次刷新了业绩的历史最高记录。

    该企业第三季度的业绩在A股氢能源概念板块121家上市公司中,排名第28位。

    在会计制度中,假设企业卖出100元的产品,在利润表中产生了50元的净利润。

    而在公司的利润表中,这50元的净利润虽然产生了,但是因为账期的关系,100元的货款可能还没有收到。

    所以,公司的净利润和因经营活动而收到的现金净额之间,总是有差别的。

    2021年第三季度,该企业的净利润只有11.04亿元。但是,公司通过经营活动实际收到的现金净额却高达17.4亿元。

    这说明该企业的管理层加强了应收账款的催缴力度,使往期的货款能更快地回到公司,这种情况对企业的生产经营是十分有利的。

    公司净利润的多少只能说明企业的规模,只有对比净资产收益率才能分析出公司的盈利能力。

    净资产收益率是股东衡量一家企业赚钱能力的指标,它是净利润和股东权益的比值。

    2021年第三季度,公司的净资产收益率为6.25%。这说明管理层用股东的100元钱,9个月后就能赚回6.25元的净利润。

    而这个赚钱能力在A股氢能概念板块121家上市公司中,排名第58位。

    利润增长原因

    了解完公司2021年业绩的表现,我们再来分析一下今年第三季度净利润大幅增长的原因。

    翻译官使用杜邦分析法对该企业的财务数据进行了分析,发现公司第三季度净利润增长的主要原因是,清洁能源产品价格的上涨,和销售回款时间的缩短。

    公司清洁能源价格的上涨,体现在销售毛利率的提高上。

    2020年第三季度,公司销售100元的清洁能源产品,只能赚到16.47元的毛利润,销售毛利率为16.47%。

    到了2021年第三季度,公司同样销售100元的清洁能源产品,却能赚到25.81元的毛利润,销售毛利率为25.81%,同比增长了57%。

    该企业销售毛利率的提高,是因为清洁能源产品价格的上涨。而销售毛利率的提高,也大幅增加了公司的业绩。

    而该企业的销售毛利率在A股氢能源概念板块121家上市公司中,排名第47位。

    2021年上半年,新冠疫情在国内得到有效控制,国内产业复苏明显、市场需求增加、产品价格出现反转。

    报告期内,该企业清洁能源业务受国际原油及大宗化工原料价格反转的影响,相关产品的价格出现了上涨,也带来了公司利润的增加。

    销售回款的时间,就是公司清洁能源销售的账期,用应收账款周转天数这个指标来表示。

    2020年第三季度,该企业销售清洁能源的账期为44天。现在只需要30天就能收到货款,销售回款的时间加快了31%。

    销售回款速度加快最大的好处在于,缩短了货款回到公司的时间,提高了企业的资金使用效率,增加了盈利能力。

    而销售回款时间的缩短,主要是因为管理层提高了营运能力,增强了应收账款的催缴力度。

    通过分析我们知道了,在2021年第三季度,这家公司清洁能源产品的价格出现了上涨,与此同时销售的回款时间加快了。

    在这两个因素共同的作用下,该企业第三季度的净利润出现了大幅度的增长。

    不足之处

    文章的最后我们来找找茬,看看这家公司在今年第三季度里都有哪些不足之处。

    翻译官发现这家企业从去年第三季度开始,最大的不足之处在于短期偿债能力偏弱。

    流动比率是衡量一家企业短期偿债能力的指标,它是流动资产和短期负债的比值。

    2020年第三季度,公司有100元的短期负债,只对应有107元的流动资产作为保障。如果企业出现问题,管理层可以把流动资产变现来偿还债务。

    到了2021年第三季度,公司有100元的短期负债,则对应有154元的流动资产作为保障,流动比率提高了44%。

    流动比率的合理值为2,所以翻译官认为公司的短期偿债能力偏低。但是该企业的管理层也意识到了这个问题,才会在今年第三季度大幅提高了流动比率。

    如果流动比率持续下滑的话,公司的流动性会严重不足,甚至资金链都有断裂的风险,这一点作为投资者一定要心中有数。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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