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    发布时间: 2020-06-30 19:56首页:供求财经网 > 行情中心 > 债券 > 正文 阅读()
    央行将下调再贷款和再贴现利率 

      6月30日,现券期货早盘弱势震荡,午后小幅走暖。国债期货多数小幅收涨,10年期主力合约涨0.07%;银行间主要利率债收益率明显下行2-5bp;资金面明显收敛,隔夜回购利率大幅上行逾80bp;一级新债招标结果向好,需求不错。交易员称,季末资金明显收敛,此外6月官方PMI数据向好,对债市情绪有所压制;不过整体来看今日一级新债中标结果不错,带动二级现券走暖。此外消息称央行决定7月1日起下调再贷款、再贴现利率。
      国债期货早盘弱势震荡,午后拉升多数小幅收涨,10年期主力合约涨0.07%,5年期主力合约接近收平,2年期主力合约涨0.01%。
      银行间主要利率债收益率早盘震荡上行,午后明显下行。截至17:00,10年期国开活跃券200205收益率下行1.75bp报3.1375%,5年期国开活跃券200203收益率下行4.52bp报2.8950%;10年期国债活跃券200006收益率下行2.5bp报2.8250%,5年期国债活跃券200005收益率下行2.5bp报2.54%。
      据多个信源称,央行近日发文称,决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中,支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点,调整后,3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。此外,央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点,调整后,金融稳定再贷款利率为1.75%,金融稳定再贷款(延期期间)利率为3.77%。
      公开市场方面,央行公告称,月末财政支出力度加大,银行体系流动性总量处于合理充裕水平,2020年6月30日不开展逆回购操作。Wind数据显示,今日900亿元逆回购到期,单日净回笼900亿元。
      资金面方面,跨季前最后一个交易日,银行间市场资金面明显收敛,隔夜回购利率大幅上行逾80bp,七天期价格上行幅度有限。资金交易员称,市场流动性总量应付跨月应无虞,但需求方主要集中在隔夜品种,供给方则以七天为主,期限错配导致的结构性供需矛盾为主因。
      南京一位银行交易员指出,央行连续第二日暂停逆回购操作,结合近期释放的政策信号,央行流动性态度边际收敛已是事实,不过政策转向时机亦未到,未来资金面料平稳态势不改。
      一级市场方面,今日招标的国债、国开债和农发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露,财政部5年、10年期续发抗疫特别国债加权中标收益率分别为2.4454%、2.7891%,边际中标收益率分别为2.5964%、2.9085%,全场倍数分别为2.96、2.63,边际倍数分别为3.29、4.11。
      农发行2年、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为2.5117%、3.3262%,全场倍数分别为7.19、10.38,边际倍数分别为2.58、1.41。国开行1年、3年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.0803%、2.6233%、3.2370%,全场倍数分别为6.57、13.82、14.33,边际倍数分别为1.09、2.21、2.21。
      财政部今日公布2020年三季度国债发行计划,包括记账式附息国债、记账式贴现国债、储蓄国债和抗疫特别国债发行计划。其中7月累计将发行11期抗疫特别国债,包括8期10年、2期5年、1期7年期。
      华东地区一位银行交易员称,为给抗疫特别国债7月集中发行保驾护航,财政部将减少7月的例行国债发行。2020年三季度国债发行计划显示,原本在7月招标的5年、7年、10年期记账式附息国债已不在发行计划之列。
      中国6月官方制造业PMI为50.9,预期50.4,前值50.6;其中,生产指数、新订单指数分别为53.9、51.4,均高于临界点。6月非制造业PMI为54.4,前值53.6;综合PMI为54.2,前值53.4。
      国家统计局解读称,6月制造业稳步恢复,基本面继续改善,医药、有色、通用设备、电气机械器材等制造业新订单指数和生产指数均明显高于上月,但不确定因素依然存在,外部市场依然存在变数;非制造业活动为连续四个月回升,多数行业生产经营持续恢复,但文化体育娱乐和居民服务业复苏仍然困难。
      首席研究员温彬点评称,我国经济复苏态势整体向好,经济景气整体改善,但小微企业、就业等方面仍然存在较大压力。下阶段,货币政策要引导金融机构全年向实体经济让利1.5万亿元;进一步降准释放长期资金,提升金融机构配置国债、地方政府专项债、企业信用债等的意愿,降低债券发行成本;完善资金直达企业的政策工具和相关机制,保住广大中小微企业等市场主体,加快修复企业信心,激发内需潜力;防范资金空转套利和脱实向虚,切实引导资金流向制造业、中小微企业等所需领域。
      据美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计,截至北京时间6月30日16:15左右,全球新冠肺炎确诊病例累计1030.3万例,死亡病例50.6万例。其中,美国确诊病例259.1万例,巴西136.8万例,印度56.7万例。
      据国家卫健委数据,6月29日,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例19例,其中境外输入病例11例(广东4例,上海3例,四川3例,甘肃1例),本土病例8例(北京7例,上海1例)。
      中信固收称,当前背景下,疫情反复带来的避险情绪或将使得美国风险资产承压,美股可能会有所调整,而对于避险资产而言,美债收益率或将有所下行,同时避险情绪的推动可能使得美元指数再度走强。对于国内债市而言,仍然维持10年期国债收益率水平的中性区间为2.6%-2.8%的判断。
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