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    发布时间: 2020-06-28 13:40首页:供求财经网 > 股票开户 > 股指期货开户 > 正文 阅读()

    我国股票市场现状与未来发展前景
     

    我国股票市场现状与未来发展前景

     

    [摘要] 本文从分析中国资本市场的现状着手,探讨中国股市整体运行中存在问题的成原以及长期投资价值取向,提出了改变现状应遵循的规则和分析方法,从而达到三大指数更加健康的发展。

    [关键词] 中国股市现状; 趋势; 规则;探讨

    近年来,经常听说我国股市“牛短熊长”,所以查看了一些历史资料,就自己所查阅的资料并结合资料浅谈对我国股票市场的看法。从资料得出:近年以来,资本市场的制度改革进入加速阶段,但股市持续低迷,市场如何发展成为各方关注的焦点。一个时期以来,股市的持续下跌对广大投资者的信心形成较大影响。来自中国证券登记结算有限公司的数据显示,那中国股市的现状到底如何? 现阶段的股市究竟还有没有投资价值? 资本市场如何在服务实体经济的过程不断成长和发展?结合资料,我有以下浅薄看法:

    一、我国股票市场的现状。

    股市的涨跌,必定有它自身的理由,中国股市自6124点下来,经过大三角形的震荡整理后,目前已经下跌到3000多点的关口,而且曾经跌破2000点后又反复被拉起,多空在2000前多次争夺,而且成交量不断萎缩,市场低迷,交易疲软,市场悲观情绪蔓延。对于中国股市现状我们必须要有足够的认知,这样我们才能把握住中国股市的大方向,为年底和明年行情做好思想准备。我认为中国股市的现状是与以下的几个方面问题相联系的。

    第二、中国股市的“魔咒”。

    1、“五穷六绝七翻身”:5月15-18日成头,一直下跌到6月底。7月初逐步构筑底部;

    2、“88魔咒:就是当基金仓位水平达到88%左右的时候,A股往往成为头部,基金仓位成了股市的“反向指标”;4、钢铁魔咒。

    在很多情况下钢铁板块强势上涨,往往是大盘大跌的前奏,也形成了所谓“钢铁魔咒”。

    6、中石油魔咒:只要两桶油一涨,股市下跌的概率明显加大。中石油成了A股最有效的看空信号。两桶油已经沦为资金操控股市的最佳工具。

    7、招商策略会魔咒:招商证券策略会魔咒是指招商证券一年两次的策略会,近年来简直是A股杀手锏,几乎每次总会有大跌。

    虽然这是一个很无厘头的魔咒,招商策略已经被不少投资者冠名A股"大杀器"。

    8、期指交割日魔咒:每逢期指交割日,市场均会看空。

    数据验证:自2010年4月10日A股股指期货成立以来,截止到今年2015年7月,准确率72%。

    9、新股发行魔咒:新股密集发行时期,市场当日往往看空。

    10、419魔咒:419魔咒,就是4月19日前后A股都会出现一次大跌。

    此外,在中国股市历史上,世界杯期间A股低迷概率也很大,由此称为股市的“世界杯魔咒”。数据显示,在A股经历的五届世界杯期间,其中三跌两涨。而2010年的世界杯期间,上证指数从3000点左右下跌至2400点,跌幅高达15%。

    因此,我认为受到经济方面因素的影响和众所周知的负面作用拖累,中国股市在相当长的一段时间是不太可能走出一轮连续的大牛市行情来。当然股市不会只涨不跌,也不会只跌不涨,期间还是会出现比较强的反弹的,反弹并不是“牛市”。总之,冬季是寒冷的,冬天过后就是春天。

    第三、中国崛起因素。

    中国本世纪在世界崛起已经是无庸置疑的,在2020年基本确立强国地位,到2030年中国完成所有崛起的基本条件成为世界强国,发展到2040年不出意料之外中国将成为中国世界第一大经济体。

    在中国最后完成全面现代化发展机遇期的时候,就像比赛最后一个阶段,中国会与世界发生一些碰撞,你要崛起,必然与过去压制你的板块发生碰撞,这是正常的,这也是一种生存权、发展权和领导利益的争夺。

    第四、我国股市发展中的利与弊转换因素。

    今年以来,中国股市虽然存在某种假说“先天不足”但没有影响到股市的长期发展。

    我国资本市场结构不够合理、优化资源配臵的功能没有充分发挥、市场约束机制不强、市场运行的体制和机制还存在“短板”,都需要资本市场自身作出相应的完善和调整。A 股市场的低迷状态,可以视为这种调整和改革的“阵痛”。资本市场的成熟和完善必将经历一个艰难的过程,如何建立起适合长期投资和价值投资的市场体系,实现A 股市场自身的健康发展,考验着管理层的智慧; 同样,如何理性地面对变革,也考验着每一个投资者的智慧。

    第五、我国股市大体走势比较清晰。

    本人认为,目前A 股市场市盈率处于低点,整个股市的估值基础在不断夯实,股市走势与企业盈利的关联度越来越高。相信随着相关制度的完善和科创板的启动“开张”,中国股市在成为“自主创新的发动机、产业升级的推进器”的同时,也将成为“宏观经济的晴雨表、国民财富的聚宝盆”。

    第六、改变中国股市现状的策略。

    中国股市之所以熊长牛短,造成股民长期亏损,世界之少见有深层次原因。首先资本市场的游戏规则极不合理; 其次监管不到位。

    1. 市场游戏规则极不合理:

    作为融资者和投资者都有相应的权利和应承担相应的责任和义务,现在上市公司有融资的权利,但不用承担任何责任和义务,绝大多数上市公司上市的目的不是发展壮大公司,而是为了原始股东套现。所以IPO 时发行价越高越好,保荐机构为了自己的利益也尽量满足上市公司要求,定价虚高。IPO 完后,上市公司募集大量资金。由于高价发行透支了多年利润,股民投资肯定赔钱。股民投完钱后没有任何权利,就是掏钱的义务。

    过高的IPO 定价还会浪费社会资金。既然现在很多公司争相IPO 上市,为什么要定如此高价? 认为可以卖高价的上市的公司大可采取其他方式募集资金,不必来挤占有限的社会资本,交易所可将宝贵的社会资金配臵给更多的经济实体,也让更多的投资者享受经济发展带来的实惠,而不是一夜造富,拉大社会收入差距。

    2. 监管不到位:

    中国股市多年来监管极其不到位,内幕交易,上市公司虚假信息和中介公司虚假信息惩罚不严,股民保护不到位。虽然证监会在内幕交易和信息披露上有较严厉的措施,但仍然不够,公司造假上市处理不严,虚假信息处理太轻,对股民赔偿不到位,这样造成上市公司造假成本太低; 除此之外,大股通过东关联交易侵吞小股东权益,却无实质的约束措施。要彻底改变中国股市现状,必须对造假和侵占小股东权益的行为进行更严厉的处罚措施,甚至可以包括刑事处罚。

    第七、让理性的阳光照亮资本市场

    毫无疑问,近期A 股市场下跌源于悲观情绪的扩散,源于投资者信心的极度缺乏。因此,提振股市必先提振投资者信心。信心源于何处?监管层的监管水平不断提高,信心来源于理性分析。中国股市的发展历程告诉我们,股市下跌并不可怕,可怕的是失去理性。股民需要理性思考,资本市场的发展更需要理性、建设性的意见和建议。

    为让理性的阳光照进资本市场,媒体可搭建言论平台,构造社会舆论与监管层沟通的桥梁。权威经济媒体可邀请一批专家学者、资深证券基金人士、知名市场人士,就资本市场建设及股市投资价值建言献策,以理性的光辉,为我国资本市场健康发展、为培养理性的市场文化贡献自己的一份力量。

    第八、理性的阳光照亮资本市场

    非理性的市场情绪困扰中国证券市场已久。每次大涨大跌,总能看到投资者身上的非理性因素在推波助澜。每一次轮A 股非理性涨与跌跌,亦与部分机构投资者和多数散户投资者的不成熟及市场非理性言论脱不了干系。应当承认,目前多数散户尚不能根据市场信息独立分析、独立判断市场价值,因此常常做出非理性投资决策,其表现为追涨杀跌,股市连涨三天就信心爆棚,下跌三天就惊慌失措极度悲观。与此同时,一些投资咨询机构和市场人士无视A 股整体市盈率处于历史低点、不少蓝筹股股息率高于银行定期存款的事实,一味迎合市场情绪,毫无依据地发表不负责任的言论,助长了市场悲观情绪。

    悲观止于理性。理性分析是驱除恐慌的良药,监管层的每一次“喊话”为投资者判断股市投资价值提供了依据,确实起到了稳定市场情绪的作用,市场也给予正面回应,指数止跌止涨回稳,成交量有所上升。应当看到,监管层并未出台实质性的所谓“救市”措施,包括交易手续费率下降在内的政策早在几个月前就已公布,因此,“喊话”的力量更主要的还是体现在监管层客观理性的分析上,换句话说,是理性对投资者的判断起到了积极作用。投资需要理性分析的力量,资本市场发展更离不开理性的观点建议。股市下跌不仅让投资者深受教育,也引起了社会各界对我国资本市场的反思和建言。自去年以来,证监会连续出台一系列旨在完善市场机制、规范市场行为的改革举措,但市场并未给予正面回应,股指的下跌引起了一些专家学者对改革的反思。专家学者建言股市,提出了包括停发新股、加快发展机构投资者、完善资本市场税收政策等意见建议。这些建议既有合理的,也有片面的。可喜的是,这些政策建议均受到了监管部门的关注,有的则得到了监管部门的回应。

    应该说,监管部门一直是重视市场言论的,尤其关注市场理性言论对我国证券市场的建设性作用。针对市场关注的话题给予及时回应,适时解答投资者的疑问,为市场注入理性观点。

    经过30多年的发展,我国资本市场正迎来一场蜕变,其发展外延将更为宽泛,发展路径将更为多元,市场参与各方均需积极配合和夯实合作,只有经过从上到下共同努力,我国证券市场才会有美好的明天!

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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